本周一，不出市場預料，央行下調LPR利率。一年期LPR下調20基點至3.85%，五年期LPR下調10個基點至4.65%。短期利率下調將進一步降低企業(yè)的中短期融資成本，舒緩疫情對企業(yè)帶來的經(jīng)營壓力。而長期利率下調則更關系到居民房貸的利息成本，增加自住房需求，從而促進房地產行業(yè)在穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)就業(yè)方面產生作用。4月17日召開的中央政治局會議上也釋放出了利好房地產行業(yè)的信號。會議進一步明確房地產行業(yè)定位和未來長期化調控基調，再次強調“房住不炒”的底線，精細化精準化“因城施策、因企施策”，不做強刺激，維持房地產市場的健康發(fā)展秩序。受疫情影響，國內就業(yè)情況出現(xiàn)下滑，房地產上下游產業(yè)鏈豐富，能在穩(wěn)就業(yè)方面發(fā)揮重要作用。在改善內需和增加固定資產投資上，老舊小區(qū)改造、基礎設施投資、戰(zhàn)略性新興產業(yè)投資都是擴大投資的有效方式，既可以促進產業(yè)結構的優(yōu)化升級，也可惠及民生，為房地產行業(yè)帶來新的機遇。
周二，國家發(fā)改委首次明確“新基建”范圍，新型基礎設施是以新發(fā)展理念為引領，以技術創(chuàng)新為驅動，以信息網(wǎng)絡為基礎，面向高質量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務的基礎設施體系。新基建概念繼七大方向之外，從信息、融合和科研三大框架做了重新定義。一是5G、區(qū)塊鏈、智能計算中心等信息基礎設施；二是融合基礎設施，主要是指深度應用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，支撐傳統(tǒng)基礎設施轉型升級，進而形成的融合基礎設施；三是創(chuàng)新基礎設施，主要是指支撐科學研究、技術開發(fā)、產品研制的具有公益屬性的基礎設施。此次的新基建定義更加強調了科技創(chuàng)新，以科技為靈魂，通過帶動新興產業(yè)的增長，補足舊基建短板。
一周之內，財政部、工信部、科技部、發(fā)改委四部委先后發(fā)布新能源汽車支持政策。發(fā)改委表示，國家將繼續(xù)加大充電基礎設施建設力度，結合老舊小區(qū)改造等工作，引導開展充電基礎設施建設和運營，在高速公路、城市和鄉(xiāng)村加快形成公共充電網(wǎng)絡。財政部公告，自2021年1月1日至2022年12月31日，對購置的新能源汽車免征車輛購置稅，免征車輛購置稅的新能源汽車，通過工信部、稅務總局發(fā)布《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》實施管理。四部委聯(lián)合發(fā)布《關于完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，通知主要包含三大塊內容：1、2020年補貼退坡10%，之后依次退坡為20%和30%，補貼政策合理延長到2022年底；2、設置補貼總量上限，提高清算門檻；3、設置“30萬元”補貼前售價上限，為鼓勵“換電”新型商業(yè)模式發(fā)展，“換電模式”車輛不受此規(guī)定。2020年補貼不退坡政策主要是考慮到疫情對新能源車需求的不利影響，可以起到短期的緩沖作用，而設置補貼上限門檻，有助于提升國產新能源車相較于海外新能源車品牌的競爭力。
新能源汽車細化政策落地，旨在推動新能源汽車的需求，緩解國內新能源汽車產商的經(jīng)營壓力，提升國產新能源汽車的競爭力，從而推動新能源汽車的內需消費增長，刺激經(jīng)濟增長點。新能源汽車板塊上下游，包括充電樁、鋰電池、無人駕駛等相關板塊將持續(xù)受益。而伴隨本周日開啟的兩會進程，更多的基建和消費刺激政策有望出臺，政策助力將更清晰地落入到具體行業(yè)板塊之中。
本周市場走勢來看，上證指數(shù)一周下跌29.96點，周跌幅1.06%，深證成指一周下跌104.53點，周跌幅0.99%，創(chuàng)業(yè)板指一周下跌25.77點，周跌幅1.27%。行業(yè)板塊中，申萬28個一級行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)，而本周以休閑服務、農林牧漁和食品飲料三個板塊漲勢最為顯著。
圖：申萬28個一級行業(yè)一周走勢 資料來源：wind
隨著3月底以來國內疫情逐步好轉，休閑服務板塊迎來了市場回暖，近一個月以來呈現(xiàn)逐步上漲的趨勢，而板塊中又以旅游服務公司漲幅最為顯著。隨著清明節(jié)假期出游人數(shù)的暴增以及即將迎來的五一小長假的出游需求預期，市場給予了休閑服務板塊極大的關注，推升個股價格的上漲。相比旅游業(yè)的回暖預期，農業(yè)牧漁則是目前資金持續(xù)關注的板塊。本周農林牧漁行業(yè)上漲最為顯著的子行業(yè)為種業(yè)板塊，在國內保供穩(wěn)價的政策基調、非洲蝗災爆發(fā)隱憂、新冠疫情影響國際糧食貿易等多重因素的共同作用下，國內糧價或繼續(xù)穩(wěn)中有漲，糧價上漲預期增強有利于上游種子提價，疊加技術升級預期帶動了種業(yè)公司的盈利預期。而豬價目前止調企穩(wěn)，產能逐漸修復，一季度生豬存欄量環(huán)比雖有3.5%的增長，但仍然較低，產能修復對今年豬肉產出和供給的邊際影響有限，供不應求格局將持續(xù)，全年豬價預計會繼續(xù)在高位運行。所以農林牧漁板塊仍然是目前市場長期關注的熱點。
另外，本周農產品電商概念崛起，帶動食品飲料板塊上漲。習近平總書記在陜西省商洛市柞水縣小嶺鎮(zhèn)金米村考察時特別指出，電商作為新興業(yè)態(tài)，既可以推銷農副產品、幫助群眾脫貧致富，又可以推動鄉(xiāng)村振興，是現(xiàn)階段帶動農產品消費的重要推廣方式。受新冠肺炎疫情影響，農產品線下銷售渠道不暢，產品銷售受阻，通過電商平臺的銷售助力，有助于帶動滯銷農產品的銷售。此外，目前農產品價格穩(wěn)中有漲，消費刺激亟待尋找突破口，農產品電商既可帶動消費，也能幫助供給端恢復產能和改善企業(yè)盈利狀況，是疫情環(huán)境下一舉兩得的措施。